从2013年拿到210万美元的种子轮，到过去一年内连续两轮总计2.45亿美元的E、F轮融资，Patreon 抓住隔离期创作经济的勃兴，走上营收规模的新台阶。其E轮官宣提到的一些具有解读价值的数据和决策背后，是网络效应初具的量变所引发的种种质变。

Patreon 的融资金额和估值年表
Patreon 的融资金额和估值年表

量变

从四个维度看数据：

  1. 创作者 Vs. 赞赏人（粉丝）数据：超过200,000创作者已注册，其中187,000+有被赞赏记录；赞赏人月活超过600万，其中67%是最近三年加入的

  2. 交易总额 GMV：今年起，创作者每年在平台上将获得超过10亿美元营收（按照10% Take Rate, 估值对应的 PS 约40）；Patreon 创作者赚到第一个10亿美元，花了七年时间；可2019年6月之后15个月时间里，创作者就在平台上赚到了第二个10亿美元——理解：营收额已进入指数增长，下一个悬念就是这种蹿升到底能持续多久

  • 注意：GMV去掉5 ~ 12%的 Patreon 抽成后，余下的才是创作者收入
  • 留存率：2019年TechCrunch对公司的报道披露，62%的首次赞助人6个月仍然留存，51%实现年度留存（取多组赞赏人均值）； 相比之下，Netflix 的同项数据是73%、66%；Hulu 是61%、53%，与 Patreon 打平
  1. 头部创作者的单位经济：根据 Graphtreon 披露，处在或赞赏人数 Top 50 创作者中12家的具体月营收数据可算出：
  • Top 50 创作者平均每月获得来自20,725粉丝的支持，$91,715月收入（折年收入$1.1M） 平均每个Top 50创作者的粉丝的赞助金额为每月$4.425
  • Top 600 的创作者能获得2,000+粉丝支持，如果平均粉丝支持金额较 Top 50 不变，截至 Top 600 创作者的年收入，可达$100K（约为美国每户收入中位数的1.5倍），比 Top 50 少了一个零

TechCrunch 披露，每月收入500美元以上的创作者的年度流失率小于1% Graphtreon 创始人 Tom Boruta 2018年受访时表示：Patreon 证明，1,000 Fans 的支持（甚至更少）就足以成就一份全职的创意工作。（Graphtreon 利用 Patreon API 实现创作者数据整理，但与实际披露有些微出入）

  1. 从媒介视角看，Patreon 创作者中，体量最大的是视频博主（26%），其次是播客、音频、游戏（~7%）、写作（5.5%），所有成人内容加总占8.6%
  • 单个创作者营收上看，最赚钱的媒介是播客。虽然平台上播客主的数量还不到视频达人的1/3，但他们的年收加总却达到了视频的55%
  • 我认为该数据对播客主们自然是有鼓舞意义的，但它也隐含了播客行业的变现环境过于原始的尴尬：周边售卖、线下门票、口播品牌广告等种种变现手段，都暂无法支持播客主获得可持续的、有规模的被动营收；因此，对绝大多数播客主来说，Patreon 就是生命线，而非另一条营收分支；Patreon 赞赏人数量前十名中，有六位是播客主

质变

随着平台GMV进入指数上挑，我们可以对创作者经济的宏观模型下一些推论：

  1. 推论1：腰部创作者提供了绝大多数的平台交易额。根据上面数据草算， GMV第一个五千万——top 50 创作者 GMV第二、三个五千万——top 50-600 创作者 (以上加起来仅占创作者总数的0.33%) 结论：十亿美元的年度GMV绝大部分来自腰部创作者，尤其是月收入$1,000~$50,000的创作者。

Tom Boruta 2019年2月估计，满足 $1K/Month 的创作者人数为4,300（当时的3.2%）、满足500/M的人数为 9,200（当时的6.8%）。——用前文单粉单月赏金额度计算，$1K 创作者的支持人数应在225人以上；用3.2%的相对比例计算，时下约有6,500位 $1K 创作者。 TechCrunch 2019年披露，这些 $1K 创作者负责了平台70%的营收。

  1. 推论2：我们已经确认流媒体的 观看 是高度头部集中的—— Spotify 上，1%的艺术家负责了平台90%的播放数——然而，Patreon 的数据显示，只考虑粉丝对内容的 付费 行为，头部集中效应远没有 观看 行为明显。这或许意味着，有充足腰部娱乐创作者的内容 Marketplace 的商业逻辑是值得探索的。

  2. 推论3：成为腰部娱乐创作者的内容 Marketplace 可能就是 Patreon 未来着眼的方向。

    • 腰部创作者服务始终是 Patreon 最关注的事。平台的北极星指标除了GMV，就是 月收入$1K以上的创作者 数量
    • Patreon 成立以来，其战略始终在 SaaS 和 Marketplace 之间摇摆不定，2019年公司曾表示它的核心客群是创作者，目前其官网和三级产品的设计也反映了这一点，近两年增加的5%抽佣的入门级产品，显然是为了抵御专注游戏化赞赏场景的 Ko-Fi 或 Buy Me A Coffee 等竞品的冲击，坐实创作者服务的基本盘 然而，其E轮通稿则宣称，公司即将增大对搜索与发现功能的投资，帮助粉丝发掘更多他们可能喜欢的创作者（也为创作者带来更多平台导流），同时对粉丝进行社区化，优化创作者—粉丝的沟通形态，允许粉丝—粉丝之间聊天。 搜索与发现将有助C端活跃，社区化则会提高C端的留存和LTV。它们都会帮平台从 SaaS 向 SaaS-enabled Marketplace 过渡。（必须承认，这种可能的转向，是建立在达到20万创作者、600万赞助人 MAU 的网络效应基础上的。）这两大更新也许暗示着，Patreon 的 C 端 Marketplace 之心仍未死

Patreon 的愿景，对于任何一个有追求的创作者来说都是诱人的。它致力于培养有意义的链接、创意自主权和财务独立性。但正如我们展示的，这家已经站上40亿美元估值大关的创作者经济头牌独角兽，显然也在思考——「有意义的链接」，除了金钱支持外，还有哪些规模化的可能。